德银断臂重组 中国业务无恙否?

更新时间:2019年07月13日 11:02    来源:经济观察报    手机版我要报错

(图片来源:全景视觉)

经济观察报 记者 郑一真 实习记者 孙昊曈德意志银行(以下简称“德银”)全球万人大裁员计划甫一宣布,国际投行界为之瞠目。

7月7日,德银宣布战略重组计划,聚焦传统的企业和消费者信贷业务,同时裁撤全球股票业务部门,波及1.8万名德国以外的海外员工。本次裁员人数占德银全球9万员工的1/5,堪称近几年金融机构最大规模的一次裁员。

德银这次激进的变革也是迫于成本和业绩的压力。根据最新年报,德银的成本收入比高达92.7%,这一数字在2017年是93.4%。从2019年一季度的数据看,德银收入同比下降9%,主要业务线收入都有不同程度的下降。本次裁撤的股票销售及交易业务,一季度仅取得4.68亿欧元收入,同比大跌18%。

对中国而言,德银本次大面积裁员将多大程度影响中国员工及业务?其持股的中德证券股份和嘉实基金股份是否会处置?对全球而言,德银危局之下激进变革是否会冲击全球资本市场?

中国业务影响几何

德银本次裁撤的主要是股票交易和销售部门,据记者了解,香港投行部门已经开始裁撤。

德银亚太区首席执行官内部员工信内容显示,转型后,投资银行整体规模的确有所缩减,但将更加稳健,并持续助力德银在亚太地区的发展。内部信透露,德意志银行在亚太地区2019年一季度业务表现实现新高,但没有披露具体数字。

德银在国内没有投资银行的牌照,不过,德银并非完全没有股票业务,德银战略投资持有嘉实基金30%的股份,以及中德证券33.3%的股份。中德证券是由德意志银行和山西证券于2007年的合资券商,业务包括股票和债券的承销与保荐,以及国内资本市场公司金融咨询服务。

自2008年金融危机以来,尤其是近几年来,德银一直在处置旗下资产,包括2015年底出清其持有的华夏银行19.99%的股权。这次改革是否会涉及德银在中国的资产,目前总部及中国办公室均未有任何表态。

德银相关人士认为,此轮战略调整对德银中国业务应无实质影响。该行将继续发力亚太地区,包括投资银行业务;德银将继续提供全套固定收益、外汇、债券融资、交易银行、并购顾问等业务。

目前,德银在中国下设两大业务板块,企业及投资银行部及财富管理部。目前在北京、上海、广州、天津、重庆和青岛设有分行。德意志银行在香港设有地区中心,并在北京和上海设有证券业务代表处。

从德银披露的财务数据来看,德银在中国的利润主要来源于传统的信贷业务。对比高盛、摩根大通、摩根士丹利、瑞银等外资投行,德银在中国更像一家银行。一名北京外资行人士认为,德银在投行业务方面并没有太多亮点。

根据德意志银行(中国)有限公司披露的2018年管理层报告及财务说明,去年德银在中国的净利润7.61亿元人民币,较2017年增长了4.61亿元。其中利息的净收入7.18亿元,成为主要的收入来源。利息净收入较上年度增加约2.2亿元,主要源于贷款业务规模的增长以及对非银行金融机构(金融租赁公司等)融资业务规模的增长;投资收益、公允价值变动收益和汇兑损益较上年度增加合计0.82亿元,外汇交易收益和债券收益为主要收入来源。

激进的变革

2018年,德银实现净利润3.41亿欧元,约合26.4亿元人民币。这是德银自2015年以来首次扭亏为盈。

去年德银总营收253亿欧元,其三大业务板块——企业及投资银行(Corporate&InvestmentBank简称CIB)、私人银行(Private&CommercialBank简称PCB)、以及资产管理(As-setManagement简称AM)相较2017年均有不同幅度的下滑,CIB部门下滑最为严重,2018年仅为130亿欧元,相比2017年下滑8%。

今年一季度,德银的营收情况并没有好转。一季度,德银收入同比下降9%,占德银总营收超过一半的CIB,营收同比下滑13%,税前净亏损8800万欧元,其中股票和固收的销售和交易营收同比下滑19%。全球交易银行(GlobalTransactionBank,GTB)业务在一季度同比增长6%,至9.75亿欧元。GTB主要为企业客户提供支付、现金管理和贸易融资服务。本次重组中,德银将GTB分拆出来成立公司银行业务分部,期望给公司带来更多的利润空间。

营收下滑之外,德银的运营成本高企,其成本与收入比高达90%以上,其员工人数也远大于其他国际投行,需要支付巨额的薪酬成本。2019年一季度,企业及投行业务(CIB)的成本/收入比高达95%,而私人银行业务(PCB)的该比率为88%。

为了进一步开源节流,德银在去年5月裁员5000人的基础上再次又大规模裁员。德银这次裁员1.8万名员工,预计持续3年到2022年,为这次裁员德银将付出74亿欧元成本。

除了裁员之外,德银本次战略重组的要点还包括降低在固定收益销售及交易业务上的资本占用,尤其是利率业务。其次,成立企业银行部,即由环球金融交易业务部、德国本土商业银行业务组成的德银第四大业务板块;再者,由新设立的资本释放部(CapitalReleaseUnit,CRU)初步将2880亿欧元左右或约20%的杠杆敞口,以及740亿欧元风险加权资产进行缩减或处理。

不过,市场对于德银的这一改革反应也并不积极,在公布计划之后的两个交易日,德银股价分别下跌6.1%和3.45%。市场仍在担心这一激进的重组计划能否成功,以及在转型后股票交易和销售能力丧失后是否会造成进一步的客户流失。

高盛最新研报认为,虽然媒体此前已经对此进行广泛报道,但是德银这次重组的规模和程度仍然令外界惊诧。对于德银来说,未来的挑战在于缺少一个盈利能力很强的业务板块、高企的融资成本、以及投行业务板块的不确定性。德银管理层大刀阔斧的改革能够解决后两个问题,但是缺少盈利板块的挑战依然还在。“德银陷得比想象中要深,”上述北京外资投行人士对记者表示,裁员规模比业界预期的要大。其认为以德意志银行为代表的欧洲投行在衍生品交易方面比美国投行激进得多,这也解释了为何德银深陷2008年次贷危机泥潭,至今仍未完全恢复。

如何评估德银危局对资本市场的影响?莫尼塔研究认为,德银转型主要是迫于业绩压力,过去五年录得四年亏损,市场预计二季度德银将亏损28亿欧元;其投行部门员工数3.82万人,与高盛所有员工的总数相当,且工资比高盛高很多。同时,2010年以来全球经济复苏,市场对德银擅长的固收债券以及利率产品需求降低,导致其利润出现亏损。基于此,德银亏损主要是自身经营的原因,传导性没有次级债券那么强。


文章转载自网络,作者观点不代表本网站立场,如需处理请联系客服

经济观察报其它文章

腾讯Q2财报看点:游戏回暖,微信月活11.3亿,2B收入占比26%

腾讯Q2财报看点:游戏回暖,微信月活11.3亿,2B收入占比26%

(图片来源:壹图网)经济观察网 记者 任晓宁 8月14日,腾讯发布2019年二季度财报。总收入为888.21亿元人民币,同比增长21%。净利润241.36亿元,同比增长35%。非通用会计准则下,净利润235.25亿元,同比增长19%。腾讯目前有四大主营业务。其中网络游戏依旧是最大收入来源

2019年08月14日 20:38
安盛天平走,国华人寿留,天茂集团保险布局上演“乾坤大挪移”

安盛天平走,国华人寿留,天茂集团保险布局上演“乾坤大挪移”

(图片来源:壹图网)经济观察网 记者 王涵实习记者 金璐 天茂集团日前发布两则公告,昭示着天茂集团实际控制人、国华人寿董事长刘益谦旗下的资本版图即将发生里程碑式的变动。天茂集团宣布将对国华人寿实施吸收合并,并将持有的所有安盛天平股份转让给安盛。公告显示,

2019年08月14日 20:46
“让每家拥有一个私家医生”还要等多久?这家互联网医疗上市公司给出了答案

“让每家拥有一个私家医生”还要等多久?这家互联网医疗上市公司给出了答案

(图片来源:壹图网)经济观察网 记者 王涵 实习记者 金璐 今年5月发布的《2018年中国卫生公报》显示,中国医生360万,医疗机构近100万,年看病83亿次。那么,距“让每个家庭拥有一个私家医生”的时代来临还需多久?作为全球规模最大的互联网医疗健康平台,平安好医生已

2019年08月14日 20:49
朗逸纯电续航仅278公里 没了补贴“低续航车”开始流行?

朗逸纯电续航仅278公里 没了补贴“低续航车”开始流行?

(图片来源L壹图网)经济观察网 见习记者 王海宣 在新能源补贴政策的引导与市场的选择下,多年来新能源车的续航里程整体表现出不断增长的趋势,针对电动车“续航焦虑”的痛点,具备更长续航里程的车型显然更受消费者欢迎。但是今年随着一波合资电动车的上市,这一“续航

2019年08月14日 21:08
淡水河谷全球黑色金属业务高管:“只要中国有铁矿石的需求,我们就能增产!”

淡水河谷全球黑色金属业务高管:“只要中国有铁矿石的需求,我们就能增产!”

(图片来源:壹图网)经济观察网 记者 李紫宸 8月13日,淡水河谷黑色金属业务执行官司马盛、淡水河谷中国区总裁艾森乔、淡水河谷全球铁矿与煤炭销售总监麦礼仕、淡水河谷全球铁矿石市场总监郝杰礼先生、淡水河谷中国铁矿石销售总监布鲁诺、淡水河谷全球沟通总监关儒礼等

2019年08月14日 22:49
中国五矿赣县红金稀土公司污染问题久拖不治,谎称停产,仍偷偷生产

中国五矿赣县红金稀土公司污染问题久拖不治,谎称停产,仍偷偷生产

(图片来源:意图网)经济观察网 记者 董瑞强8月14日晚,生态环境部通报两起环境违法典型案例:一起是中国五矿集团公司赣县红金稀土有限公司环境问题久拖不治、敷衍整改问题;另一起是重庆巫山县淘汰落后产能滞后,永年水泥厂长期违法排污问题。经济观察网记者注意到,从

2019年08月15日 09:43
联想第一财季移动业务收入下滑9% 数据中心业务亏损面收窄至5200万美元

联想第一财季移动业务收入下滑9% 数据中心业务亏损面收窄至5200万美元

(图片来源:壹图网)经济观察网 记者 钱玉娟8月15日,联想集团公布了截至2019年6月30日的2020财年第一财季业绩报告。数据显示,本季度营收125.12亿美元(约合853亿人民币),同比增长5%;净利润1.62亿美元(约合11亿人民币),同比增长超过111%。经济观察网记者从联想的

2019年08月15日 10:16
重庆巫山县长期放任、支持永年水泥厂违法生产 5万平米环境创面犹如道道“疤痕”

重庆巫山县长期放任、支持永年水泥厂违法生产 5万平米环境创面犹如道道“疤痕”

(图片来源:生态环境部)经济观察网 记者 董瑞强8月14日晚,生态环境部通报了两起环境违法典型案例,其中一起是重庆巫山县淘汰落后产能滞后,永年水泥厂长期违法排污问题。该水泥厂违法采矿严重破坏生态环境,采矿所形成的约50000平方米环境创面,犹如道道“疤痕”。7月

2019年08月15日 10:30
否认收到融资监管通知 下半年旭辉要加快去化回款

否认收到融资监管通知 下半年旭辉要加快去化回款

(图片来源:壹图网)经济观察网 记者 谢敏敏 8月13日,旭辉控股(00884.HK)交出2019年中期业绩成绩单。在当前融资逐步收紧的情况下,旭辉的拿地策略和融资安排成为本场最受关注的热点问题。今年上半年,号称“不拿地王”的旭辉旭辉一改过去审慎作风,在多个城市拍下高

2019年08月15日 11:16
唯品会Q2净利同比增19.3%,未来关注线下店业务投资回报

唯品会Q2净利同比增19.3%,未来关注线下店业务投资回报

(图片来源:壹图网)经济观察网 记者 陈秋8月15日,唯品会(vip.com,NYSE:VIPS)披露了未经审计的2019年第二季度财务报告,净营收为227亿元(约合33亿美元),同比增长9.7%;归属唯品会股东的净利润为8.135亿元(约合1.185亿美元),同比增长19.3%。唯品会侧重品牌特

2019年08月15日 11:24
“调味品中的茅台”海天味业半年营收首超百亿元

“调味品中的茅台”海天味业半年营收首超百亿元

(图片来源:壹图网)经济观察网 记者 郑淯心2019年上半年,被誉为“调味品中的茅台”的海天味业(603288.SH)首次半年营收超过百亿元。8月14日晚,海天味业公布半年报显示,2019年上半年,公司实现营业收入101.6亿元,同比增长16.51%,实现归属上市公司股东净利润27.5亿

2019年08月15日 11:37
平台经济规范健康发展指导意见出台,哈啰出行拥护创新监管方式

平台经济规范健康发展指导意见出台,哈啰出行拥护创新监管方式

(图片来源:壹图网)经济观察网 记者 洪宇涵8月8日,国务院办公厅印发《关于促进平台经济规范健康发展的指导意见》(以下简称《意见》),旨在促进平台经济规范健康发展。记者就《意见》的发布采访了互联网出行平台哈啰出行,哈啰出行方面认为,从诸多细节可以看出,这

2019年08月15日 11:38
杭州版垃圾分类来了!一杯奶茶该怎么扔?

杭州版垃圾分类来了!一杯奶茶该怎么扔?

(图片来源:壹图网)经济观察网 记者 饶贤君2019年8月15日,杭州市召开《杭州市生活垃圾管理条例》发布会,该条例即日起正式公布实施。据了解,条例细则与此前网络流传的“四分法”一致,即杭州市的生活垃圾分类将分为可回收物、有害垃圾、易腐垃圾以及其他垃圾四类。其

2019年08月15日 11:46
最新70城房价:平顶山领跑全国;杭州版垃圾分类来了;长江证券前员工举报总裁行贿上位;腾讯员工平均月薪7.

最新70城房价:平顶山领跑全国;杭州版垃圾分类来了;长江证券前员工举报总裁行贿上位;腾讯员工平均月薪7.

(图片来源:壹图网)70城房价:平顶山环比涨1.6%领跑 二线城市新房均涨0.7%统计局数据显示,中国7月70个大中城市中有60城新建商品住宅价格环比上涨,6月为63城;环比看,平顶山涨幅1.6%领跑。四个一线城市中,北京、广州环比上涨,上海环比下跌,深圳持平。数据显示,初

2019年08月15日 12:09
京能集团中止重组永泰集团,后者认为对其实际业务影响不大

京能集团中止重组永泰集团,后者认为对其实际业务影响不大

(图片来源:壹图网)经济观察网 记者 高歌8月14日晚间,永泰能源股份有限公司(下称“永泰能源”) 发布公告称,接获控股股东永泰集团有限公司(下称“永泰集团”)通知,北京能源集团有限责任公 司(下称“京能集团”)完成了对永泰集团及其包括永泰能源在内的下属公司的尽调

2019年08月15日 12:23
微纪实:买买买的“蝴蝶效应”——新时代女性都是会呼吸的人民币

微纪实:买买买的“蝴蝶效应”——新时代女性都是会呼吸的人民币

现如今,手机已成为现代人的器官,私域电商成为各大商家群雄逐鹿的领域。种草一波又比一波强,现代女性也化身神农尝百草,以身试各种电商产品。2017年,我们曾采访过路人:“明星代言和网红推荐更倾向于哪方面?”彼时“网红”还略带贬义,并不被人信服。现在这一状况发

2019年08月15日 12:44
“牧羊犬”技术加持核心科技全出动 WEY高管预测VV6销量将翻一番

“牧羊犬”技术加持核心科技全出动 WEY高管预测VV6销量将翻一番

(图片来源:壹图网)经济观察网 记者 干群芳 实习记者 原莎莎在传统燃油车领域积累薄弱的本土车企,正试图借道汽车新四化产业趋势实现品牌突围。日前,长城旗下豪华品牌WEY正式发布“Collie牧羊犬全维智能安全系统”技术品牌,并在同日上市的2020款VV6上率先搭载。根据

2019年08月15日 13:32
探索乡村博物馆之路

探索乡村博物馆之路

(图片来源:壹图网)陈宁一/文何谓乡村博物馆近期,故宫博物院及其引领的博物馆风潮已如雨后春笋般出现。这一思路对于乡村振兴而言,同样不失为参考路径。这里不得不提一个概念:生态博物馆。这一模式诞生于20世纪60年代法国。当时,法国首都巴黎聚集了大量人口,经济繁

2019年08月15日 13:47
国企如何做科技园区 首创瞄准四大产业

国企如何做科技园区 首创瞄准四大产业

(图片来源:壹图网)经济观察网 记者 郑淯心8月13日,在2019科技创新融合峰会上,首创置业旗下唯一的科技产业园区运营主体“首创高科”称联合多方已经设立了首批超过30亿元的产业基金,拟投资集成电路行业等产业,未来基金整体将超过100亿元。首创高科重点聚焦集成电路

2019年08月15日 13:51
7月全国房价上涨2.7% 房企拿地面积和金额下降三成

7月全国房价上涨2.7% 房企拿地面积和金额下降三成

(图片来源:壹图网)经济观察网 记者 田国宝国家统计局数据显示,今年1-7月份,房地产开发企业购置土地面积9761万平方米,同比下降29.4%,降幅进一步扩大。土地成交款为4795亿元,下降了27.6%。从统计来看,前7个月房地产投资、住宅施工面积和新开工面积同比仍在上升,

2019年08月15日 13:54
经济观察报
经济观察报

最新文章

更多>>